據外媒報導,分析師已微幅上調對未來兩年歐盟碳配額價格的預測,但同時警告,由於碳市場仍與歐洲天然氣價格走勢緊密連動,價格波動恐將持續貫穿2026年。
根據對10位分析師進行的調查,目前預計2026年歐盟碳配額(EUAs)平均價格為每噸92.65歐元,2027年則為每噸107.29歐元。
這些數據較去年10月的預測值略有上調,當時預測2026年為每噸91.11歐元,2027年為每噸106.94歐元。
至於2028年,平均價格預測維持在每噸110.90歐元,與先前的估值大致持平。
歐盟碳市場在2026年經歷了一個波動劇烈的開局。
基準EUA價格目前交易價格約為每噸84歐元,此前曾在1月15日觸及每噸93.80歐元的盤中高點,創下近兩年半以來的最高紀錄。
短期內,分析師預計EUA價格將繼續追隨歐洲天然氣市場的發展動態。
歐洲基準天然氣價格自年初以來已上漲約40%,主要受庫存水位偏低,以及美國寒冷天氣影響液化天然氣(LNG)生產與出口所導致的供應中斷所驅動。
市場參與者普遍認為,整個2026年,EUA價格走勢將主要受短期能源基本面影響,而非長期的氣候政策驅動因素。
高昂的天然氣價格改變了煤氣轉換的誘因(促使轉向燃煤),並增加了電力部門的排放量,從而推升了對碳配額的需求。
因此,分析師警告,只要天然氣市場維持供應吃緊且對天氣相關的供應衝擊保持敏感,EUA價格的波動性就可能維持在高檔。
展望未來,分析師預計歐盟碳市場的潛在驅動因素將出現逐漸轉變。
隨著歐盟排放交易體系(EU ETS)下工業部門的免費排放配額逐步退場,預計對EUAs的需求將日益反映脫碳技術的實際成本,而非短期燃料價格的波動。
總部位於挪威的研究機構Rystad Energy和Veyt均強調,逐年縮減的排放上限以及免費配額的減少,將在未來幾年導致市場結構性緊縮。
分析師指出,這種緊縮預計將支撐碳價自2027年起呈現持續上漲趨勢,即便在此過渡期間短期波動仍將存在。