今年以來中國16個省份相繼發布碳達峰實施方案，普遍提及大力發展短流程電爐煉鋼和廢鋼煉鋼。不難看出，此輪降碳目標的製定將會對中國鋼鐵行業供需端產生重要影響，一方面將會深化鋼鐵行業的供給側結構性改革，限制現有鋼鐵產能的釋放；另一方面在用鋼需求端主要對下游用鋼行業進行需求品質提升以結構調整。而廢鋼作為鋼廠煉鋼原料端品種之一，是唯一可以替代鐵礦石的綠色再生資源，目前江蘇26家鋼廠中，僅有5家獨立電弧爐，隨著國家進一步落實碳達峰方案，不少綜合型鋼廠已經由於產能置換開始實行高電爐節能降碳改造升級，可見後續對於廢鋼入爐比及需求將有適當轉變。

江蘇省工業和信息化廳江蘇省發展和改革委員會於2023年1月12日制定並發布了《江蘇省工業領域及重點行業碳達峰實施方案》，主要目標在於確保全省工業領域二氧化碳排放量2030年前達到峰值，鋼鐵、石化化工、建材、紡織和造紙等重點行業二氧化碳排放力爭率先達峰。

作為工業領域產生碳排放的重點行業，加快推動重點行業碳達峰對全省工業領域實現碳達峰意義重大，有利於推進廢鋼資源高質高效利用，有序引導電爐煉鋼發展。因此針對鋼鐵行業將從以下四方面進行實行，即為嚴禁新增鋼鐵產能、持續推動提檔升級、持續推動提檔升級以及構建循環經濟產業鏈。以江蘇省為例，政府表示將進一步加強對氫能冶煉、非高爐煉鐵及碳捕集與利用等低碳冶煉技術的研發推廣和應用，鼓勵有條件的高爐一轉爐長流程企業就地改造轉型發展電爐短流程煉鋼，進一步提高省內鋼鐵行業短流程佔比。

截止2月17日為了解決產能嚴重過剩問題，平衡各鋼廠間產能指標的合理分配，江蘇省部分鋼廠正逐步由小高電爐向高產能高電爐進行過渡。此外，本省獨立電弧爐廢鋼日耗佔比維持在10-25%內波動，主因江蘇長流程鋼廠居多，而電爐僅有5家，因此儘管電爐用廢比高達98-99%，但省內電爐產量僅佔總產能的17%左右，考慮到產能指標分配及電爐廠數量偏少，兩者日耗佔比差值仍較為懸殊。

廢鋼作為煉鋼原料之一，是目前唯一一種可以逐步替代鐵礦石的再生資源，而廢鋼鐵產業是以資源回收-拆解-加工-配送-應用構成產業鏈的主體。從節能環保因素來看，與使用鐵礦石生產1噸鋼相比，用廢鋼生產1噸鋼可節約鐵礦石1.3噸，減少350千克標煤能耗，減排二氧化碳1.4噸；從產能效益來看，當鐵水與廢鋼價差超過150元人民幣時，廢鋼性價比已然達到最佳，也就是說，長流程鋼廠在高轉爐中將會增加廢鋼用量以此來控制生產成本，這也是其調整日耗的原因之一。

碳達峰方案對江蘇廢鋼的影響，長期將增加廢鋼價格波動性。隨著碳達峰方案的推行，鋼鐵行業生產結構中電爐的佔比或將會持續上升，一方面由於電爐和高爐的排碳比單噸大致在0.5:1.9的水平，鋼廠高爐煉鐵可以通過廢鋼替代鐵礦，而電爐原料98%來自廢鋼，也就是說後期可以極大地降低煉鋼排碳量，實現碳中和主題的催化；另一方面來看，電爐不同於高爐關停成本偏高，其生產工藝較為靈活，低成本下能夠即開即停，一定程度上會增強鋼鐵行業對於廢鋼採購的易變性，類似於以購定銷模式，進而廢鋼價格的波動性也會增加。短期來看，爐子升級改造降日耗，年後江蘇鋼廠到貨及日耗均有所增加，但到貨增速快於日耗，使得鋼廠庫存水平提升。

目前來看，江蘇廢鋼市場呈現供需雙降的局面。從需求端來看，近期部分鋼廠成品材庫存持續累積，在生產效益不佳下鋼廠用廢意願難有較大提升，在碳達峰方案推行下，後續個別鋼廠主動檢修升級改造爐子。短期隨著該方案實施，鋼廠將會有升級電爐和改造高爐的計劃，而在此期間對於廢鋼消耗也會隨之小幅降低。從供應端來看，本省廢鋼社會庫存相對充足，市場出貨節奏穩中有序，多以清理年前場地庫存為主，同時產廢端開工率正逐步提升，廢鋼資源供應量將呈平緩上行趨勢，但考慮到期貨鋼筋盤面震盪及鋼胚波動不定的行情，市場心態將更加謹慎降緩出貨，對於鋼廠到貨量將有一定抑制。

綜上所述，碳達峰碳中和政策的實施將在高層建設和源頭上控製鋼材產量，合理分配長短流程鋼廠間產能指標，加快推進高爐一轉爐長流程企業向電爐短流程綠色低碳轉型。長遠來看，倘若電爐佔比不斷提高，鋼廠廢鋼採購模式將會由供需主導，屆時廢鋼價格調整也將更加靈活；但是短期來看，方案是實施會對本省原料端廢鋼產生一定壓製作用，主因鋼廠會在轉型期間對高爐電爐進行改造升級檢修，影響其廢鋼用量消耗，微弱利空廢鋼，不過隨著基地出貨放緩，到貨量下滑趨勢下尚能支撐江蘇廢鋼價格。

值得一提的是，目前建材實際成交量略顯不足，表明市場對鋼鐵行業長週期的價格分析產生分歧，後續需重點了解廢鋼市場出貨意願及速度，這將間接反映鋼廠到貨量的預測走勢，最終作用於基本面間的矛盾情況，同時結合成品材預期及現貨價格波動，雙方因素相互制約衡量，故在短時間週期內，江蘇廢鋼價格大概率將維持在50-80區間內穩中窄幅上行，尤其對於電爐廠及中小型鋼廠多按需調整，難有大幅漲跌態勢。