馬來西亞鋼鐵業正處於關鍵轉型期，一方面承受產能過剩、需求不均與高端板材高度依賴進口等結構性問題；另一方面，政府正透過推動《2035年鋼鐵產業路線圖》與預計於2026年上路的碳稅制度，加快鋼鐵生產低碳化步伐。

世界鋼鐵協會統計顯示，該國粗鋼產量已由2016年的280萬噸攀升至2024年的約880萬噸。然而，東南亞鋼鐵協會(SEAISI)指出，馬國長材產能利用率僅49%，整體鋼鐵產能明顯過剩。

據SEAISI資料，2024年馬來西亞粗鋼產能達1,930萬噸，預計至2030—2035年間新增產能將達4,840萬噸，其中64%屬高爐-轉爐(BF-BOF)工藝。為遏止產能進一步擴張，政府將原訂於2025年8月到期的長材新建、擴建投資凍結令延長執行。

依據《2035年鋼鐵產業路線圖》，政府將重新與已獲批准但尚未動工的企業協商許可條件，並引導產能從低值長材轉向需求較大、附加值較高的板材。同時，將停止核發新的高爐-轉爐生產許可，但允許建設直接還原鐵(DRI)及熱壓塊鐵(HBI)設施，以降低碳排放。

不過，業界指出，在東南亞市場，高爐-轉爐在生產高品質板材方面仍具優勢，使提升板材品質與降低對BF-BOF依賴成為馬國面臨的核心矛盾。市場人士認為，改革許可制度有助調整產能配置並抑制無序擴張，是推動轉型的關鍵。

2024年馬來西亞鋼材表觀消費量約800萬噸，仍未恢復至疫情前水準。建築用鋼需求主要來自東海岸鐵路計畫、檳城輕軌、吉隆坡捷運3號線及資料中心建設，但相關鋼材需求進入市場仍需時間。有貿易商表示，一個資料中心僅需約8,000噸鋼筋，對整體需求支撐有限。

儘管整體產能過剩，但板材仍高度依賴進口，國內唯一熱軋捲供應商東方鋼鐵(Eastern Steel)年產能上限僅270萬噸，難以滿足市場需求。

業界普遍擔憂，隨2026年碳稅上路，高爐-轉爐工藝的生產商將面臨更高成本，可能削弱本地鋼材相對進口產品的競爭力。

非營利組織「亞洲氣候轉型」指出，若碳信用價格達到每噸二氧化碳當量50美元，使用電弧爐(EAF)生產的鋼材成本將與高爐鋼材接近平衡，推動業界加速轉型。

依據路線圖，政府將要求鋼廠透過環境產品聲明(EPD)揭露排放量，並同樣適用於進口鋼材。此外，當局也將研究設立類似碳邊境調整機制(CBAM)的制度，以防止碳洩漏與不公平競爭。

馬來西亞EAF鋼廠對廢鋼供應短缺的憂慮正在加深。2017至2023年期間，本地廢鋼供應量一直低於需求，2021年缺口高達120萬噸，2023年仍有37萬噸差距。儘管自2021年起政府已對廢鋼出口徵收15%稅金，但由於海運價格具優勢，外流風險仍然存在。

為緩解原料短缺問題，政府鼓勵建設DRI與HBI設施，以提升低碳原料供應。

業內人士指出，地緣政治、貿易壁壘及全球鋼鐵產能過剩，使馬來西亞鋼企脫碳過程面臨額外壓力，有企業坦言現階段可能會優先確保獲利能力。由於低排放鋼生產需投入大量資本，轉型融資成為關鍵。

路線圖提出將探索設立專項基金，並與金融機構合作，支持鋼鐵業進行技術升級及低碳投資。