中國五部會於2026年6月聯合印發《關於開展重點產業節能降碳改造攻堅三年行動的通知》，規劃於2026至2028年間，將矽鋼納入鋼鐵大類實施統一管控。由於電工鋼具備特殊的產業屬性，此項政策將對產業帶來生產端強烈約束與產品端重大利好的雙向影響。在總體目標方面，政策要求在2028年底前，將鋼鐵業內達到能源效率標竿水平的產能佔比提升20個百分點，並基本清零基準水平以下的低效產能。這項政策不僅明確了綠色低碳的轉型方向，也將深刻改變未來數年全球與區域電工鋼供應鏈的競爭格局，促使企業全面思考核心製程與產品組合的重組。

在生產端的硬性約束上，能源效率淘汰紅線已直接覆蓋矽鋼的全流程工序。前端冶煉部分，小高爐、小轉爐及小型焦爐必須面臨改造或退出，同時強制普及矽鋼胚熱裝熱送與一罐到底製程，全面淘汰冷胚高能耗路線。針對矽鋼專屬的高耗能工序，連續退火爐、罩式爐、酸洗機組、塗佈高溫爐及取向矽鋼高溫罩式爐被列為改造核心，老舊低效加熱爐與無餘熱回收機組則須限期替換。此外，風機、空壓機、變壓器與循環水泵等配套公輔設備，亦須統一更新為一級能效，並全面建置能耗線上監測系統。能耗與碳排放的剛性管控在政策推進下顯著收緊，各地政府將嚴格控制鋼鐵新增產能，大幅收緊矽鋼改擴建工程的能耗指標，新建產線必須直接達到能源效率標竿水平。對於能源效率低於基準線的矽鋼產線，將執行階梯式或懲罰性電價，大幅抬高每噸矽鋼的生產成本。同時，矽鋼企業將全面納入鋼鐵碳交易市場，若生產環節的餘熱與瓦斯回收不足，將拉高碳排放強度並擠佔碳配額。在此趨勢下，缺乏長流程配套且餘熱自發電不足的中小型獨立矽鋼加工廠，將因改造投入過高與現金流承壓而面臨加速出清。

為確保改造任務落實，企業必須推動多項強制性措施。在餘熱餘能深度回收方面，取向矽鋼高溫退火與連續退火爐的煙氣餘熱須用於發電或供熱，副產煤氣需全量回收以提升自發電率。低碳製程替代方面，政策鼓勵利用電爐短製程生產矽鋼胚，並透過大比例球團降低高爐煤耗，同時試辦綠電加熱與氫基還原等配套產線。此外，企業須搭建全流程能源智慧管控平台，即時監控退火、酸洗與軋製能耗，未完成數位化改造者將無法享有補貼。在循環利用上，矽鋼邊絲、氧化鐵皮及酸洗廢液的資源化改造亦納入評核指標。

這項政策將引發產業結構加速洗牌，並呈現明確的產能分化。中國寶武、首鋼、鞍鋼等具備長流程整合優勢的龍頭矽鋼企業，因自有高爐與焦爐配套完整且餘熱煤氣回收系統成熟，改造的邊際成本較低，能快速達到標竿能效，並享有綠色信貸、技改補貼與碳配額盈餘收益，得以持續擴產高牌號矽鋼。相反地，無冶煉配套、僅外購鋼胚軋製的中小型矽鋼企業，由於外購胚已承載上游能耗成本，自身又面臨退火爐改造的大額資本開支，且餘熱回收空間極小，在能耗超標下將面臨限產、加價或停產整改。政策在產品導向方面，明確鼓勵發展高磁感取向矽鋼(Hi-B)與新能源車及高效能馬達專用的高牌號無取向矽鋼，並嚴控普通低牌號矽鋼的新增產能，倒逼企業向高端電工鋼升級。

在下游需求端，此行動同步拉動了設備能源效率升級，反向擴大高端矽鋼的市場空間。電力變壓器領域將加速淘汰老舊高耗能變壓器，強制普及1級能效變壓器，帶動高磁感取向矽鋼(Hi-B)訂單明確增長。工業馬達與家電領域全面推廣IE4與IE5超高效電機並禁用低效電機，使中高牌號無取向矽鋼成為市場標配，低端低鐵損矽鋼需求則持續萎縮。新能源汽車賽道中，驅動馬達對超薄、高磁感無取向矽鋼的剛性需求呈現放量態勢。整體市場正形成「低端收縮、高端擴張」的發展格局，迫使下游採購端重塑其供應鏈標準。

為了支撐企業轉型，中國政府提供了多元的配套政策紅利。在財政與金融方面，矽鋼退火爐餘熱回收、電爐短流程及綠電改造等工程可申報中央與地方的節能降碳專案補貼；能源效率標竿企業可享有低息綠色信貸與碳減排支援工具。在產能與碳指標方面，改造後的節碳量可作為區域新建案的碳置換指標以創造額外收益，高端矽鋼技改專案的產能置換比例亦獲得適度放寬，這為積極轉型的企業提供了寶貴的資金緩衝與發展空間。

從中長期趨勢來看，矽鋼產業將面臨顯著的成本分化，一體化大廠的長期成本優勢將進一步擴大，而中小加工廠的利潤則持續受到壓制。產業產能結構將全面轉向高磁感取向與超薄高效無取向矽鋼，且餘熱回收、電爐短流程、綠電及智慧能源管理將成為新建產線的硬性標配。隨著低牌號高耗能矽鋼出口受限，高端節能矽鋼將具備更強的綠色出口競爭力。整體而言，透過碳排放評估與碳交易市場的連結，未來採用低碳製程生產的「綠色矽鋼」將更受具備出口碳關稅壓力的下游家電與汽車企業青睞，進而形成新的產品溢價。此政策短期內雖帶來企業分化，但長期而言將加速低端產能出清，為高端、低碳足跡的矽鋼產品打開廣闊的市場空間。